4.0 Механизмы и применение денежно-кредитной политики

Денежно-кредитная политика находится в ведении центрального банка США, Федеральной резервной системы (ФРС). Она служит важнейшим инструментом экономической стабилизации, управляя денежной массой страны. Влияя на доступность и стоимость денег и кредита, ФРС может косвенно регулировать процентные ставки, уровни инвестиций и совокупный спрос для достижения своей двойной цели: обеспечения ценовой стабильности и максимальной занятости.

Основные инструменты Федеральной резервной системы

Федеральная резервная система использует три основных инструмента для реализации целей своей денежно-кредитной политики.

1. Требование к резерву: Это доля депозитов до востребования, которую коммерческие банки обязаны по закону держать в резерве и не могут выдавать в кредит. Повышая норму резервирования, ФРС сокращает денежную массу, поскольку банки должны держать больше средств в резерве и могут выдавать меньше кредитов. И наоборот, снижение нормы расширяет денежную массу, позволяя банкам выдавать в кредит большую часть своих депозитов.
2. Ставка дисконтирования: Это процентная ставка, по которой Федеральная резервная система предоставляет деньги напрямую коммерческим банкам. Более низкая учетная ставка стимулирует банки брать кредиты у ФРС, увеличивая их резервы и позволяя им расширять денежную массу за счет увеличения кредитования. Более высокая учетная ставка препятствует заимствованию и оказывает сдерживающее воздействие.
3. Операции на открытом рынке: Это включает в себя покупку и продажу государственных облигаций США (ценных бумаг) на открытом рынке и является наиболее эффективным и часто используемым инструментом политики ФРС. Полезная мнемоническая схема: «Покупка дает, продажа забирает». Когда ФРС покупает Облигации, выпущенные банками, дают им деньги в обмен на вливание резервов в банковскую систему и расширение денежной массы. Когда Федеральная резервная система Продам Облигации – это инструмент, при котором банки получают деньги в обмен на ценные бумаги, что приводит к сокращению денежной массы.

Политические позиции и экономические цели

Федеральная резервная система корректирует свою политику в зависимости от преобладающих экономических условий, стремясь либо стимулировать, либо сдерживать экономическую активность.

Посредством этих каналов Федеральная резервная система предоставляет гибкий и мощный механизм влияния на экономику, хотя ее эффективность зависит от ее собственных уникальных сильных и слабых сторон.